Margen de Desarrollo

La diferencia, expresada en puntos básicos, entre la tasa de capitalización de mercado y el rendimiento sobre el costo. El margen de desarrollo mide el “pop de desarrollo”, o el valor agregado al asumir el riesgo de construcción y arrendamiento. Cuanto mayor sea la extensión del desarrollo, más probable será que un proyecto de desarrollo se considere financieramente factible.

Margen de Desarrollo = (Rendimiento Sobre el Costo – Tasa de capitalización del Mercado)*10000.

Piénsalo en estos términos. Un inversionista de bienes raíces tiene la opción de a) adquirir un activo completamente construido y estabilizado a una tasa de capitalización de mercado o b) construir y arrendar una propiedad nueva a algún rendimiento sobre el costo. Para que esto último valga la pena, se debe obtener un beneficio acorde con el riesgo, de lo contrario no hay incentivo para asumir el riesgo de desarrollo. Una forma en que el desarrollador y sus socios de capital miden el beneficio potencial es observando la diferencia de rendimiento entre las dos opciones, o el margen de desarrollo.